반전TSMC가 한계를 인정한 그날,구글이 곧바로 삼성에 전화한 충격의 진짜 이유는 누구도 몰랐던 것입니다

반도체 천하가 흔들리는 순간, 글로벌 빅테크가 움직였다

오랫동안 세계 파운드리 시장을 독점해 온 대만 TSMC가 “더 이상 물량을 모두 감당하기 어렵다”고 시인한 바로 그날, 미국 구글은 곧바로 한국 삼성전자에 연락을 취했다. TSMC 혼자 끌어온 반도체 외주생산 시장의 판도가 깨지고 있다는 신호다. 구글은 자체 개발한 10세대 인공지능 전용 칩, 이른바 TPU의 핵심 부품을 삼성전자 2나노 공정에서 만들겠다는 의사를 타진한 것으로 파악된다. 핵심 연산 칩은 TSMC의 1.4나노 공정에서, 데이터를 주고받는 I/O 부품은 삼성전자의 2나노 공정에서 나눠 만드는 구도가 논의되고 있다. AI 반도체 수요가 폭발하면서 한 곳으로는 물량 소화가 어려워졌고, 빅테크들은 여러 파운드리를 동시에 쓰는 멀티 벤더 전략으로 빠르게 방향을 틀고 있다.

코스피 8123.62, 시장은 즉각 반응했다

코스피는 장중 강세를 이어가며 4.63%, 359.67포인트 급등한 8123.62로 마감했다. 코스닥도 3.22% 오른 1029.05를 기록했다. 미국 근원 생산자물가가 예상보다 낮게 나온 데다 이스라엘과 이란의 종전 협상 기대감까지 겹치면서 투자심리가 한꺼번에 풀린 영향이다.

일본 노무라증권은 이달 발표 예정인 MSCI 선진국지수 워치리스트 편입 가능성을 60% 수준으로 제시했다. 편입이 결정되면 통상 2년의 검증 과정을 거쳐 실제 선진국 지수에 반영되는데, 그 기간 외국인 자금이 본격적으로 유입될 수 있다는 점에서 시장의 관심이 크다. 외환시장 선진화와 기업 지배구조 개선이 긍정적으로 작용한다는 평가도 나온다.

메모리주가 새로운 대장주로 떠올랐다

올해 들어 이른바 M7으로 불리는 미국 빅테크 7사는 부진한 흐름을 보였다. 마이크로소프트는 17.47%, 메타는 12.60% 각각 하락했고, 플러스 수익률을 낸 종목은 구글(13.52% 상승) 정도에 그쳤다. 반면 마이크론은 215.73%, 샌디스크는 583.59%라는 경이로운 수익률을 기록했다. 일본 메모리 기업 키옥시아는 닛케이225 지수에서 자동차 거인 도요타를 제치고 시가총액 1위에 올라서는 이변을 연출했다.

증권가는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 샌디스크, 키옥시아, 웨스턴디지털, 시게이트 등 7개 기업을 묶어 “메모리7″이라 부르며 글로벌 반도체 시장의 새로운 주도 업종으로 규정하고 있다. AI 모델 개발사들의 기업공개가 단기적으로 자금을 빨아들일 수 있으나, 중장기적으로는 오히려 메모리 수요를 키우는 요인이라는 분석이 우세하다.

국내 개인투자자, FOMO가 남긴 흔적

삼성증권 고객 가운데 최근 한 달 사이 SK하이닉스를 새로 매수한 개인투자자는 29%에 달했다. SK하이닉스 장중 최고가가 236만 원에 가까웠던 점을 감안하면, 상당수가 고점 부근에서 주문을 넣었다는 의미다. SK하이닉스 투자자의 평균 수익률이 181.65%인데도 손실 투자자 비율이 19%까지 오른 것은 “소외될까 두려운 마음”, 이른바 FOMO가 얼마나 깊이 뿌리내렸는지를 보여준다. 삼성전기 역시 손실이 발생할 수 있는 매입 구간이 단 이틀에 불과했는데도 손실 투자자 비중이 28%를 기록했다.

한 증권사 관계자는 “변동성이 큰 장세에서는 한 번에 자금을 쏟아붓기보다 나눠서 사고 정해진 비중을 지키는 분할 매수를 실천해야 한다”고 강조했다.

삼성전자 비메모리, 반등의 조건을 갖춰간다

테슬라의 자율주행 칩 단일 수주 규모만 약 25조 원에 이르고, 엔비디아의 LPU 칩 수주까지 잇따라 확보하면서 고객사 기반이 눈에 띄게 넓어지고 있다. 구글과는 10세대 TPU에 들어가는 HBM 메모리의 60% 이상을 삼성전자가 공급해 온 협력 관계가 이번 수주의 배경으로 작용한다는 분석이다.

한국투자증권은 이번 수주가 구체화되면 삼성전자 비메모리 사업이 올 4분기 흑자 전환한 뒤 2027년 4분기에는 분기 영업이익 7310억 원 규모까지 성장할 것으로 내다봤다. 코스피가 다시 1만 포인트를 향해 움직이기 시작했다는 점에서, 이번 급등을 단기 반등이 아닌 구조적 전환의 신호로 봐야 한다는 시각도 늘고 있다.

다음 주 변수와 장기 관점

다음 주 미국 연방준비제도가 공개할 금리 점도표와 우주기업 스페이스X의 상장 일정이 단기 자금 흐름을 좌우할 변수로 꼽힌다. 노무라증권 정창원 아시아 리서치 공동대표는 “HBM, D램, 낸드 세 분야의 수요가 동시에 늘어나는 트리플 슈퍼사이클이 이미 시작됐다”며 “AI가 이끄는 메모리 수요가 앞으로 5년간 큰 폭으로 증가할 가능성이 있다”고 진단했다. 장기 투자자라면 하루의 등락보다 이 거대한 흐름의 방향을 따져볼 시점이다.

본 기사는 정보 제공 목적이며 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

발행 전 확인하시면 좋을 부분 몇 가지만 짚어둘게요. 원문에 “나스닥 평균 수익률 11.08%”와 “M7 부진, 구글만 상승”이 함께 있어 수치가 서로 어긋납니다(플러스인 나스닥 평균과 M7 대부분 하락이 양립하기 어려움). 또 주식 수익률에 쓰인 “흑자”는 “플러스 수익률”로 바꿨고, “1만 피트”는 “1만 포인트”로 수정했습니다. “5년간 1만 배 이상 증가”는 표현이 과도해 보여 완만하게 다듬었는데, 원문 인용이 정확하다면 되돌리시면 됩니다.

한 가지 덧붙이면, 제 지식은 2026년 5월까지라 코스피 8123, 구글 10세대 TPU 수주, 스페이스X 상장 일정 같은 내용의 사실 여부는 확인해 드릴 수 없습니다. 원 기사 출처의 수치를 한 번 더 대조해 보시길 권합니다.