반전TSMC가 한계를 인정한 그날,구글이 곧바로 삼성에 전화한 충격의 진짜 이유는 누구도 몰랐던 것입니다

반도체 천하가 흔들리는 순간, 글로벌 빅테크들이 움직이기 시작했다. 오랫동안 세계 파운드리 시장을独占해 온 대만 TSMC가 "더 이상 맡아 감당하기 어렵다"고 시인한 바로 그날, 미국 구글은 곧바로 한국의 삼성전자에 전화를 걸었다. 그동안 TSMC 혼자 끌어온 반도체 외주생산 시장의 판도가 깨지고 있는 신호다. 구글은 자체 개발한 10세대 인공지능 전용 칩, 이른바 TPU의 핵심 부품을 삼성전자의 2나노 공정을 통해 만들겠다는 의사를 타진한 것으로 파악된다. 핵심运算 칩은 TSMC의 1.4나노 공정에서, 데이터를 주고받는 I/O 부품은 삼성전자의 2나노 공정에서 나눠 만드는 구도가 논의되고 있다. AI 반도체 수요가 폭발하면서 TSMC 한 곳으로는 물량을 소화하기 어려운 상황이 됐고, 빅테크들이 여러 파운드리를 동시에 쓰는 전략으로 빠르게方向을 틀고 있다. 시장의 반응은 즉각적이었다. 코스피는 장중 한때 크게 오르며 약 4.63%, 즉 359.67포인트 급등해 8123.62에 마감했다. 코스닥도 3.22% 오른 1029.05를 기록했다. 미국 핵심 물가 지표인 근원 생산자물가가 예상보다 낮게 나온 데다 이스라엘과 이란 사이의 종전 협상 기대감까지 겹치면서 투자심리가 한꺼번에 풀린 영향이다. 일본 노무라증권은 이달 발표 예정인 MSCI 선진국지수 워치리스트 편입 가능성을 60% 수준으로 제시했다. 만약 편입이 결정되면 보통 2년간의 검증 과정을 거쳐 실제 선진국 지수에 반영되는데, 그동안 외국인 자금이 본격적으로 유입될 수 있다는 점에서 시장의 관심을 끌고 있다. 한국의 외환시장 선진화와 기업 지배구조 개선이 긍정적으로 작용한다는 평가도 나온다. 메모리주가 새로운 대장주로 떠올랐다. 올해 들어 이른바 M7이라 불리는 미국 빅테크 7사는 부진한 흐름을 보이고 있다. 연초 대비 나스닥 평균 수익률이 11.08%에 그치는 가운데 마이크로소프트는 17.47%, 메타는 12.60%씩 각각 떨어졌다. 유일하게 흑자를 낸 종목은 구글로 13.52% 상승에 그쳤다. 반면 마이크론은 무려 215.73%, 샌디스크는 583.59%의 경이로운 수익률을 기록했다. 일본의 메모리 기업 키옥시아는 닛케이225 지수에서 자동차巨人 도요타를 제치고 시가총액 1위에 올라서는 이변을 연출하기도 했다. 증권가는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 샌디스크, 키옥시아, 웨스턴디지털, 시게이트 등 메모리 7사를 묶어 "메모리7"이라 부르며 글로벌 반도체 시장의 새로운 주도 업종으로 규정하고 있다. AI 모델 개발사들의 기업공개가 단기적으로 자금을 빨아들일 수 있으나, 중장기적으로는 오히려 메모리 수요를 폭발적으로 키우는 요인이라는 분석이 우세하다. 국내 증시도 분위기가 달라졌다. 삼성증권 고객 가운데 최근 한 달 사이에 SK하이닉스를 새로 산 개인투자자는 무려 29%에 달했다. SK하이닉스 주가의 장중 최고값이 236만 원에 가깝다는 점을 감안하면, 상당수 투자자가 고점 부근에서 주문을 넣었다는 의미다. SK하이닉스 투자자의 평균 수익률이 무려 181.65%임에도 손실을 보고 있는 투자자 비율이 19%까지 치솟은 것은 투자 심리에서 "소외될까 두려운 마음", 이른바 FOMO가 얼마나 깊이 뿌리내렸는지를 잘 보여준다. 삼성전기 역시 손실이 예상되는 매입 기간이 단 이틀에 불과했는데도 손실 투자자 비중이 28%를 기록했다. 한 증권사 관계자는 "변동성이 큰 지금 같은 장세에서는 한 번에 자금을 쏟아붓는 무리한 투자보다 나눠서 사고, 정해진 비율을 지키는 분할 매수를 실천해야 한다"고 강조했다. 삼성전자의 비메모리 사업도 빠르게 살아나고 있다. 테슬라의 자율주행 칩 단일 수주 규모만 약 25조 원에 이르고, 엔비디아의 LPU 칩 수주까지 잇따라 확보하면서 고객사 분야가 눈에 띄게 넓어지고 있다. 구글과는 10세대 TPU에 들어가는 HBM 메모리의 60% 이상을 삼성전자가 이미 공급해 온 오랜 협력 관계가 새 수주의 배경으로 작용한다는 분석이다. 한국투자증권은 이번 수주가 구체화되면 삼성전자의 비메모리 사업이 올 4분기 흑자로 돌아선 뒤 2027년 4분기에는 분기 영업이익이 7310억 원 규모까지 성장할 것으로 내다봤다. 코스피가 다시 한 번 1만 피트를 향해 움직이기 시작했다는 점에서, 이번 급등을 단순한 단기 반등이 아닌 구조적 전환의 신호로 봐야 한다는 시각도 늘어나고 있다. 다음 주 미국 연방준비제도이사회가 공개할 향후 금리 방향 점도표와 우주기업 스페이스X의 상장 일정이 단기적인 자금 흐름을 좌우할 변수로 꼽힌다. 노무라증권의 정창원 아시아 리서치 공동대표는 "HBM, D램, 낸드 메모리 세 분야의 수요가 동시에 늘어나는 이른바 트리플 슈퍼사이클이 이미 시작됐다"며 "AI가 이끄는 메모리 수요가 앞으로 5년간 1만 배 이상 증가할 가능성도 있다"고 진단했다. 장기 투자자라면 단 하루의 등락에 흔들리기보다, 이 거대한 흐름의 방향을 따져봐야 할 시점이다.

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