주주환원 기대감과 탄탄한 현금 흐름을 앞세운 티쓰리의 투자 매력 상승

티쓰리는 안정적으로 현금을 만들어내는 힘을 바탕으로, 주주에게 이익을 돌려주는 정책이 돋보이는 회사로 평가된다.

이 회사의 중심에는 오디션 지식재산권이 있다. 오래 운영된 게임이지만 이용자층이 꾸준하고, 수익성도 잘 유지되고 있다. 특히 해외에서 들어오는 로열티 매출은 비용 부담이 크지 않아, 매출이 곧바로 이익으로 이어지기 쉬운 구조라는 점이 강점으로 꼽힌다.

투자 포인트로는 적극적인 주주환원 정책이 먼저 언급된다. 회사는 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50퍼센트를 목표로 잡았고, 올해 예상 주당배당금은 210원 수준으로 거론된다. 이를 기준으로 보면 시가배당률은 약 6.8퍼센트 정도가 기대된다.

여기에 더해 분기 배당 방식도 도입할 계획이다. 앞으로는 1년에 네 차례 배당을 진행하고, 자사주를 사들인 뒤 없애는 방식도 함께 추진하고 있다. 최근 3년 동안 배당과 자사주 매입을 합친 주주환원 규모는 약 465억 원 수준으로 파악된다.

실적의 바탕도 비교적 탄탄하다. 오디션 지식재산권은 전 세계 누적 8억 명 규모의 커뮤니티를 기반으로 하고 있어, 장기 이용자가 계속 남아 있는 구조를 갖췄다. 또한 개발비 부담이 낮아 해외 로열티 매출이 수익으로 연결되는 흐름이 뚜렷하다.

해외 성장 가능성도 남아 있다. 중국에서는 아직 사업을 넓힐 여지가 있고, 동남아 시장에서도 이용자 1인당 평균 결제액과 결제 이용자 수가 함께 늘어나는 흐름이 이어지고 있다. 종합하면 티쓰리는 현금창출력과 주주환원 의지를 함께 갖춘 중소형주로, 높은 배당 매력을 바탕으로 다시 평가받을 가능성이 있는 종목으로 볼 수 있다.